有效需求框架下的投资逻辑重构——凯恩斯《通论》第四篇《投资诱导》述评 张念瑜 【摘要】：本文围绕凯恩斯《通论》第四篇《投资诱导》，以有效需求理论为核心，解读资本边际效率、长期预期、利率等核心概念，分析投资诱导机制及不确定性的应对路径，指出凯恩斯理论的价值与局限，结合现实探讨其对宏观投资与政策干预的参考意义。关键词：投资诱导；资本边际效率；利率；流动性偏好 一、引言我在《哈耶克三角模型的形成与发展及其中...
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哈耶克三角模型的形成与发展及其中国的数据验证 张念瑜“哈耶克三角”（Hayekian Triangle）这一著名的几何模型，最早出自哈耶克的《价格与生产》（Prices and Production, 1931 初版，1935 修订版）一书。1941 年出版的《纯粹资本理论》（The Pure Theory of Capital）进一步形式化。其核心思想继承庞巴维克的迂回生产理论、维克塞尔的自然利率 — 市场利率二分法，并结合米塞斯的货币非中性与不当投资理论。“哈耶克三角”是奥地利学...
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凯恩斯主义的消费函数及其中国数据的验证问题 张念瑜消费函数是凯恩斯在1936年出版的《就业、利息和货币通论》一书首次引入经济学的。由于凯恩用的是当前可支配收入（或称绝对收入），存在一些问题，后来出现相对收入假设（1949年）、生命周期假说（1954年）、永久收入假说（1957年）、随机游走假说（1978年）等。限于篇幅，我们对凯恩斯的消费函数理论做些介绍，其他的直接用中国的数据来应用和验证。一、凯恩斯的消费函数理论...
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奥地利学派的消费理论与消费函数及应用问题 张念瑜 卡尔·门格尔（1840—1921年）作为奥地利学派创始人，与杰文斯（Jevons）和瓦尔拉斯（Walras）并列为边际革命三大领袖。而边际革命通过引入边际分析和主观效用的概念，将消费理论从一个模糊的、基于总量的论述，转变为一个精确的、基于个人决策的微观分析框架。它解释了价值来源、需求定律和消费者选择行为，为整个新古典经济学奠定了坚实的基础。但是，门格尔在《国民经济学原理...
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“迂回生产”理论与应用问题的综述 (修改稿)张念瑜迂回生产（Roundaboutness, or roundabout methods of production），是指先生产资本品，然后在资本品的帮助下，生产所需的消费品的过程。迂回生产理论由庞巴维克首倡，并成为奥地利学派生产理论的特色。迂回生产理论自诞生以来，争议不断，有批评的，有根本否定的，有修正发展的，等等。庞巴维克本人认为“迂回生产”是资本主义生产方法。当然，这完全是技术层面上的界定。例如，传...
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关于有效需求、国内需求和消费率等概念的辨析张念瑜我在写《消费品市场、市场场景与商业模式》一文时碰到了几个概念纠缠不清，诸如有效需求、国内需求和消费率等概念。这些概念是宏观经济学的基本概念，也是宏观经济的基本问题。因此，我花了几个星期进行梳理，写成此文。一、有效需要及有效需求不足的判断问题经济学研究的核心，就是“用价格把想买的和想卖的调到同一个数量”——即供求问题。但不同的经济学研究范式不同，对待供求...
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消费品市场、市场场景与商业模式------关于粤港澳消费品市场的观感（修改稿）张念瑜今年十月回了一趟江西安义老家，逛了南昌市步行街、安义县城，但未来得及逛万埠镇每周六定期的“集市”。12月，到深圳亲戚家，到香港、澳门和深圳市、中山市、东莞市长安镇、佛山市和广州市进行了旅游参观。我特意注意了沿街的商号和步行街的人流和买卖情况，但仍然属于走马观花。我回京之后再查阅了有关资料，理了理观感，遂成此文。一、消费品市...
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关于全要素生产率变化趋势问题 张念瑜 我最近在读日本经济史之类的著作。日本学者伊藤隆敏、星岳雄《繁荣与停滞》关于经济增长的介绍，使我有兴趣比较中国与日本等国的全要素生产率等问题。实际上，美国、OECD（经合组织）、世界银行、国际货币基金等机构发布各国TFP估算。我试着估算了我国2000-2023年的TFP。同时，收集了相关统计数据。 一、用索洛残差法测算中国的全要素生产率（TFP） 在宏观经济学中，全要素生产率（Total fac...
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民国时期东北地区的煤炭价格问题 张念瑜 [提要]东北是我国开发最晚的地区，也是我国近代以来发展得最快的地区。在1931年“九一八”事变前，东北处于资本主义自由发展时期，民族资本主义和官僚资本主义得到一定发展。伪满时期，东北的产业发展是与日本互补的，并逐步形成了以重化工业主导的、为军事服务的殖民地经济。伪满时期，实行经济统制，并实施了两次五年产业发展计划。但由于以军政为中心、一个行业由一家公司垄断经营的统制，...
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南京国民政府时期国有经济的份额问题 张念瑜[提要] 北洋政府时期的经济模式与南京国民政府时期有很大的差别。前者是自由竞争式的资本主义，后者是国家资本主义。国民政府定都南京后遵循孙中山先生的民生主义原则，以“节制资本”和“国家之基本工业”作为发展国有经济的依据。但随着抗战和统制经济的发展，国有经济不断膨胀，使民营经济萎缩，有损公平与效率原则。但各行业国有经济的比重是不同的。工业的公营企业只占3%左右；农业中种...
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